，年化超额收益15.4%/34.0%。 配置：短期向均衡适度回归，中期重视红利、AI与内外需再平衡 情绪修复至中性水位，本周又是地缘风险的重要窗口，β层面的超跌反弹的空间有限，下一阶段，板块间大概率走向分化。因此，一方面，我们建议沿着盈利做好结构，重点在盈利预期有筑底迹象的互联网（云和大模型龙头）和盈利上修趋势较强的有色（锂、铜）中找α。另一方面，红利继续持有，部分高性价比品种，如煤炭龙头等，
势虽仍反复，但风险偏好已经修复，市场敏感度回落下建议弱化消息面交易思路。本周或有波动，但重回前期低点概率不大。同时，考虑到交易层面市场情绪已有改善，反弹空间收窄，博弈低位补涨性价比也在降低。展望来看，市场或将从情绪驱动过渡至业绩驱动阶段，应更关注产业与景气线索下的结构机会。配置上，短期可沿盈利预期布局，关注盈利筑底的互联网（云/大模型龙头）及盈利上修强劲的周期品（锂、铜）；中期仍建议持有低波红利（
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发布时间：11:17:38
